房地产，将有大利好？

最近传出了“9月底前后将出台全国性房贷贴息”的传闻。

受这个消息的影响，房地产股有所反弹，比如保利发展从最低点反弹已接近20%。今天上午，房地产股依然强势。

对此，知名财经大V刘晓博分析如下：

真的会有这个大利好吗？先看看传闻是怎样说的，要点大概是：

1、资金分担：中央财政贴息20–50BP，地方财政配套贴息20–50BP，合计最高100BP（1个百分点）。当前首套按揭利率普遍 3.0%~3.1%，叠加贴息后，实际利率有望落到2%左右。

2、适用范围：仅限新增贷款、新建商品房、首套房；存量房贷不享受贴息；少数衍生版本讨论把改善二套纳入；二手房基本排除。

3、和LPR降息不同：贴息是财政出钱补贴利息，不压缩银行净息差。

对此，官方尚未证实或辟谣。

此前大连、南京、苏州、长春等城市，的确曾推出过阶段性的购房贴息政策，所以不少人认为全国层面也可能。

上半年的楼市的确有点冷。根据国家统计局的数据，1到6月新建商品房销售面积同比下降了11.6%，销售额下降了13.7%。销售额下降幅度更大，说明均价在下行。

另外根据央行公布的数据，今年上半年人民币房地产贷款余额同比减少了1.23万亿，房地产开发贷减少了5400多亿，个人住房贷款余额减少了7160亿元。三大指标同步下滑，似乎还是第一次。

从2018年中到2022年中，这4年个人房贷余额增长15万亿；但从2022年中到2026年中这四年里，个人房贷反而减少了2.6万亿，这一进一出差距较大。

在这种情况下，加大房地产逆周期调控力度，给更多的利好是应该的。买车、买家电、家装都有贴息，为何买房不能有？

但买车、买家电的贴息（不含以旧换新补贴）有一定限制，全国每年估计不会超过500亿，而且是一次性补贴。

买房贴息就不一样了，如果全面铺开财政压力很大，尤其是地方财政。按照今年上半年新建住宅销售额3.3万亿推算，全年大概6.6万亿的总盘子，70%左右为首套房。

如果以首付比例平均30%推算，可享受贴息的新增按揭总额为3.23万亿。

若贴息0.5%，年开支160多亿元；若贴息1%，则每年开支320多亿元。如果补贴1年还行，但住房按揭是20到30年的事情，只补贴1年作用有多大？

而且还有个重要BUG：只对新房贷贴息不对存量房贷贴息，这个很难讲得通。存量房贷对应更高房价、更重负担，这些购房者更早相信了救市，能遗漏他们吗。存量房贷也贴息，就更负担不起了。

我的判断是：下半年楼市会有利好，但全面、较大力度贴息不太可能。出台逆转性大利好可能性极低，似乎也没有这样的政策工具了。

对此，你怎么看？欢迎留言区聊聊。

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编辑 / 荔枝  审读 / LM

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来源：刘晓博说财经公号

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